Titre : Les Perspectives de Tesla et l’Avenir des Robotaxis
Elon Musk a récemment déclaré : « Nous pensons que l’élément clé à partir de maintenant sera la rapidité avec laquelle Tesla pourra développer ses opérations sans conducteur, y compris si l’approche de Tesla en matière de logiciels et de matériel lui permet de s’étendre significativement plus vite que ses concurrents, comme l’entreprise l’a soutenu, ainsi que sur la rentabilité. »
Il est crucial pour Tesla de répondre à ce critère de mesure des Robotaxis, selon Mark Delaney de Goldman Sachs. L’entreprise déploie actuellement sa plateforme Robotaxi dans des zones en dehors d’Austin et de la région de la baie de Californie. Elle prévoit de lancer son service dans cinq autres villes, notamment Houston, Dallas, Miami, Las Vegas et Phoenix. Cependant, Delaney insiste sur le fait que l’accent doit être mis sur la rapidité de déploiement, et non sur l’expansion géographique.
L’analyste a ajouté : « Nous pensons que la priorité sera de savoir à quelle vitesse Tesla peut développer des opérations sans conducteur et sur la rentabilité. » La rentabilité viendra avec l’expansion de la flotte de Robotaxis. La capacité de générer des revenus dépendra de la rapidité avec laquelle Tesla pourra lancer des trajets dans davantage de zones, offrant ainsi un accès plus large au programme.
Avant d’élargir considérablement son réseau de Robotaxis, Tesla doit réaliser certaines tâches essentielles, dont le lancement de trajets sans conducteur à Austin, la première ville où le programme a été lancé. Cette semaine, Tesla a commencé à tester des trajets Robotaxi sans conducteur à Austin, avec deux unités de Model Y aperçues sans occupants, marquant une étape majeure dans les plans de l’entreprise pour sa plateforme de covoiturage.
Elon Musk a exprimé son souhait de retirer les Moniteurs de Sécurité des Robotaxis à Austin depuis plusieurs mois, mentionnant pour la première fois ce plan en septembre avec l’objectif de les retirer d’ici la fin de 2025. Il a confirmé dimanche que Tesla avait officiellement retiré les occupants des véhicules et commencé à tester des trajets véritablement sans supervision. Bien que les Moniteurs de Sécurité aient été présents dans le siège passager, ils avaient encore la possibilité d’intervenir en cas d’urgence, la sécurité restant l’objectif ultime pour éviter tout accident ou blessure.
Goldman Sachs a réaffirmé sa note « Neutre » et son objectif de prix de 400 €. Delaney a déclaré : « Tesla progresse avec sa technologie autonome », et les développements récents le confirment.
Investisseurs : Analyse de Tesla
La semaine dernière, Andrew Percoco a pris en charge l’analyse de Tesla pour Morgan Stanley, succédant à Adam Jonas, qui a couvert l’action pendant des années. Percoco semble moins optimiste et haussier sur les actions de Tesla, tout en demeurant juste et équilibré dans son analyse.
Morgan Stanley a formulé une prédiction audacieuse concernant les Robotaxis, anticipant une augmentation considérable de la taille de la flotte de véhicules autonomes de l’entreprise dans les années à venir. Dans sa dernière note, publiée mardi, Percoco a abordé l’expansion de la flotte de Robotaxis et a prévu que Tesla augmente cette flotte à 1 000 véhicules d’ici 2026. Cependant, cela reste modeste par rapport aux attentes de l’entreprise pour la prochaine décennie.
Par ailleurs, Morgan Stanley estime qu’il y aura un million de Robotaxis sur les routes d’ici 2035, représentant un bond majeur en taille de flotte. Il est supposé que cela concerne uniquement les véhicules que Tesla exploitera en interne, sans inclure les véhicules possédés par des utilisateurs qui pourraient être ajoutés via des mises à jour logicielles.
Percoco a également identifié trois catalyseurs spécifiques auxquels les investisseurs devraient prêter attention, car ils représenteront les étapes clés vers la réalisation des rêves de Robotaxi de l’entreprise :
1. Ouverture des Robotaxis au public sans Moniteur de Sécurité. Le calendrier reste flou, mais il semble que Tesla se rapproche de cet objectif chaque jour.
2. Amélioration des indicateurs de sécurité sans le Moniteur de Sécurité. La capacité de Tesla à améliorer ses métriques de sécurité tout en augmentant le nombre de kilomètres parcourus sans Moniteur est essentielle pour son expansion dans de nouveaux États et villes en 2026.
3. Début de la production du Cybercab, prévu pour avril 2026. Le Cybercab de Tesla est un véhicule conçu spécifiquement (sans volant ni pédales, seulement deux sièges) qui devrait être produit par son processus de fabrication de pointe, permettant une réduction des coûts et donc une adoption accélérée au fil du temps.
Les Robotaxis devraient devenir l’une des sources de revenus les plus significatives de Tesla, surtout alors que l’entreprise prévoit de continuer à étendre son service de covoiturage à travers le monde dans les années à venir. Sa stratégie de déploiement actuelle est contrôlée et prudente afin d’éviter des incidents graves qui pourraient compromettre le programme. Jusqu’à présent, le programme, actif à Austin et dans la région de la baie de Californie, a connu un large succès.
Le Coin des Investisseurs
L’analyste de Tesla chez Barclays, Dan Levy, a réalisé que les livraisons de véhicules perdent en importance à l’approche de 2026. Alors qu’une nouvelle ère pour Tesla semble se profiler, les inquiétudes concernant les livraisons de véhicules et la croissance annuelle semblent s’estomper, du moins selon de nombreux investisseurs.
Même le PDG Elon Musk a laissé entendre à certains moments que le secteur automobile, dans son ensemble, ne représenterait qu’un faible pourcentage de la valorisation totale de Tesla, alors qu’Optimus et l’IA commencent à prendre de l’importance. Il a déclaré en avril : « L’avenir de l’entreprise repose fondamentalement sur des voitures autonomes à grande échelle et un grand nombre de robots humanoïdes autonomes. »
Levy a noté dans un message aux investisseurs que les chiffres de livraison de Tesla pour le quatrième trimestre « ne devraient probablement pas avoir d’importance pour l’action ». Barclays a précisé dans cette note s’attendre à des livraisons « faibles » pour le trimestre.
Par le passé, les analystes, investisseurs et fans de Tesla se concentraient sur la croissance automobile. Les voitures étaient véritablement le principal atout que l’action avait à offrir : Tesla était une entreprise automobile en pleine croissance avec de fortes capacités en IA et en logiciels, mais les livraisons avaient le plus d’impact, tout comme la tarification des véhicules.
Il est devenu de plus en plus évident au cours des derniers trimestres que les estimations de livraison reçoivent beaucoup moins d’attention de la part des investisseurs, qui se concentrent plutôt sur les progrès en IA, Optimus, Cybercab et d’autres projets. Ces éléments représentent l’avenir de l’entreprise, et bien que Tesla continuera toujours à vendre des voitures, l’action est davantage influencée par le logiciel que le véhicule lui-même.
