Les résultats de Tesla (NASDAQ : TSLA) ont tempéré les perspectives des analystes sur l’action du constructeur d’automobiles électriques, l’un d’entre eux qualifiant l’appel de « mini-catastrophe », et un autre se demandant si les actions pouvaient être considérées dans une perspective de croissance, le PDG Elon Musk ayant informé les investisseurs que l’entreprise adopterait une attitude prudente à l’égard de l’avenir, compte tenu de l’incertitude des conditions macro-économiques.
La conférence téléphonique sur les résultats de Tesla pour le troisième trimestre 2023 a été l’une des plus prudentes, voire inquiétantes, depuis des années, le constructeur automobile ayant admis que les taux d’intérêt élevés et les projets futurs pourraient donner lieu à des résultats qui seraient considérés comme moins que favorables pour les investisseurs à court terme.
Les permabulls de Tesla à long terme n’ont pas pu être ébranlés de leur position ferme selon laquelle l’entreprise est prête pour une croissance monumentale à l’avenir, et comment le pourraient-ils ? Musk a continué à parler positivement de la croissance globale de Tesla en termes d’autonomie, d’intelligence artificielle et de production de cellules.
Cependant, les analystes ajustent leurs objectifs de prix à 12 mois sur l’action, car le ton de Musk pendant l’appel était prudent et conscient des eaux agitées à venir.
« Je ne dis pas que les choses seront mauvaises. Je dis simplement qu’elles pourraient l’être », a déclaré M. Musk au cours de la conférence téléphonique. « Et je pense que Tesla est un navire incroyablement capable, mais nous devons nous assurer que, si les conditions macroéconomiques sont houleuses, même le meilleur navire connaîtra des moments difficiles. Les navires les plus faibles couleront.
Musk a reconnu les eaux agitées qui attendent probablement le navire Tesla, et les vagues consisteront en des environnements de taux d’intérêt élevés, qui tempéreront la demande pour ses véhicules alors que les consommateurs luttent pour suivre l’inflation, et de longues attentes pour que Cybertruck contribue à un flux de trésorerie positif pour l’entreprise.
« Nous avons vu les plus hauts sommets et des périodes très difficiles de Tesla et Musk au cours de la dernière décennie, le trimestre et la conférence téléphonique d’hier soir n’étant pas une source d’inspiration pour les haussiers », a écrit Dan Ives, de Wedbush, dans une note.
« En bref, nous qualifierions la conférence téléphonique d’hier soir de « mini-catastrophe », car la Bourse voulait s’attaquer à la baisse des marges et aux réductions de prix constantes observées à l’échelle mondiale, mais au lieu de cela, nous avons entendu un Musk beaucoup plus prudent qui s’est concentré sur les taux d’intérêt plus élevés, les investissements FSD/AI et la mise en évidence de la voie difficile pour la production de Cybertruck au cours des 12 à 18 prochains mois. »
M. Ives a ramené l’objectif de prix de Wedbush pour Tesla de 350 à 310 dollars, citant une « dynamique à court terme plus prudente pour Musk & ; Co ».
Adam Jonas de Morgan Stanley a partagé les mêmes sentiments, ajustant son objectif de prix de 400 $ à 380 $.
« Comment pouvons-nous être surpondérés [on] Tesla malgré la prudence de l’entreprise sur la macro, la consommation, Cybertruck et le Mexique ? Une « action de croissance » peut-elle fonctionner si les bénéfices n’augmentent pas en 2024 ? », a-t-il écrit.
M. Jonas et ses collègues de Morgan Stanley ont qualifié la conférence téléphonique de « l’une des plus prudentes que nous ayons entendues depuis des années ».
Musk a annoncé que non seulement Cybertruck confronterait Tesla à d' »énormes défis » en termes de production initiale et de flux de trésorerie positif, mais aussi que Gigafactory Mexico ne sera pas un effort « à plein régime » jusqu’à ce que les perspectives économiques mondiales deviennent plus stables.
Tout n’a pas été négatif. Le modèle Y est en passe de devenir la voiture la plus vendue en termes de revenus et de valeur unitaire, Autopilot a parcouru plus de 500 millions de miles avec la version bêta de l’auto-conduite complète, et le stockage de l’énergie a été robuste au cours du trimestre. Cybertruck a même obtenu une date pour les premières livraisons, le 30 novembre.
Tesla confirme les livraisons du Cybertruck pour novembre 2023
Cependant, les analystes conseillent aux investisseurs d’être plus prudents, car Tesla aura d’autres défis à relever au cours de l’année prochaine. Tesla n’est pas à l’abri des problèmes qui affecteront les marchés mondiaux, et le ton prudent de Musk lors de l’appel était révélateur des eaux tumultueuses auxquelles le constructeur automobile sera confronté en 2024 et au-delà.
Divulgation : Joey Klender possède des actions Tesla.
