Un nouveau rapport montre que Tesla cherche à générer des fonds à partir de sa plus grande titrisation de crédit-bail, à quelques jours d’une grève majeure contre les « Big 3 » de l’industrie automobile.
Tesla a commencé à faire appel à des investisseurs potentiels cette semaine pour une titrisation de 1,8 milliard de dollars de ses contrats de location de véhicules, selon des documents marketing et Fitch Ratings vus par MarketWatch (via Pas une application Tesla). Cette initiative pourrait générer environ un milliard de dollars de liquidités, et peut-être davantage si les banquiers décidaient d’augmenter la taille des classes d’obligations.
Qu’est-ce que la titrisation des contrats de location ?
Le processus de titrisation signifie essentiellement que Tesla va regrouper pour 1,8 milliard de dollars de contrats de location d’automobiles pour les vendre sous forme d’obligations à des investisseurs. On peut considérer qu’il s’agit d’une avance de trésorerie sur les contrats de location, au lieu de laisser les recettes arriver petit à petit, au fur et à mesure que les clients paient leurs voitures. En fin de compte, la titrisation des contrats de location offrirait à Tesla une autre source de financement que le marché des obligations d’entreprise.
Selon MarketWatchL’appel vise à susciter l’intérêt des investisseurs pour environ 1 milliard de dollars d’obligations, qui seront réparties en cinq catégories d’obligations allant de Triple A à Double A. Les tranches les mieux notées seront ensuite mises en vente, tandis que les tranches les moins bien notées ne le seront pas, d’après les documents de marketing vus par la publication.
Le PDG de Tesla, Elon Musk, s’est également fait l’écho des avertissements concernant les hausses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale à plusieurs reprises par le passé. Cependant, comme Pas une application Tesla Tesla pourrait être en mesure d’utiliser les hausses de taux d’intérêt à son avantage avec la vente de contrats de location titrisés en utilisant le financement pour offrir des durées de location plus courtes aux consommateurs.
Tesla a déjà eu recours à la titrisation de contrats de location par le passé, en versant des coupons de 5,6 à 6,4 % aux investisseurs dans le cadre d’une opération obligataire similaire en juillet. Lors d’une autre vente d’obligations de crédit-bail automobile en 2021, les investisseurs n’ont reçu que 0,16 à 1 %, ce qui montre à quel point les coûts d’emprunt ont augmenté avec les hausses de taux d’intérêt de la Fed.
Dans le cadre du processus de titrisation actuel, les emprunteurs de premier ordre paient un taux d’intérêt moyen pondéré de 5,06 %, ce qui est plus élevé que lors d’un cycle de titrisation réalisé au début de l’année, où les emprunteurs avaient payé 4,9 %.
Le prix de la transaction ne sera pas officiellement fixé avant la semaine prochaine, et Tesla n’a pas répondu aux questions de la Commission européenne. MarketWatch demande de commentaires.
Cette nouvelle intervient alors que l’UAW a entamé des grèves contre les « Big 3 », Ford, General Motors (GM) et Stellantis. En début de semaine, le PDG de Ford, Jim Farley, a déclaré que les propositions salariales de l’UAW pourraient entraîner la faillite du constructeur automobile, bien que le syndicat ait ensuite répondu sur X en soulignant le salaire de 21 millions de dollars de M. Farley en 2022.
L’UAW réduit ses revendications salariales avant la date limite de la grève
